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L'indice du dollar américain (USDX) est utilisé pour calculer le taux de variation combiné du dollar américain par rapport à d'autres devises sélectionnées afin de mesurer le degré de force du dollar américain.

Ce panier de devises se compose de six devises principales : l'euro, le yen japonais, la livre sterling, le dollar canadien, la couronne suédoise et le franc suisse.

L'augmentation de l'indice du dollar indique que le rapport du dollar aux devises ci-dessus a augmenté, ce qui signifie que le dollar s'est apprécié et que les principales matières premières internationales sont libellées en dollars, de sorte que les prix des matières premières correspondantes baissent.

Outre le rôle important joué par l’indice du dollar dans les échanges de devises, sa position dans la macroéconomie ne doit pas être ignorée.

Cela donne aux investisseurs une idée de la force du dollar américain dans le monde, qui affecte les flux de capitaux mondiaux et influence, entre autres, les marchés boursiers et obligataires.

On peut dire que l’indice du dollar est le reflet de l’économie américaine et une girouette pour les investissements, c’est pourquoi il est surveillé par le marché mondial.

 

Pourquoi le dollar continue-t-il de se réévaluer ?

La hausse rapide du dollar depuis cette année a commencé lorsque la Réserve fédérale a indiqué – au détriment de la croissance économique – qu'elle lutterait contre l'inflation en augmentant rapidement les taux d'intérêt.

Cela a déclenché une vague de ventes sur les marchés boursiers et obligataires et a fait grimper les rendements obligataires américains alors que les investisseurs se sont tournés vers le dollar américain comme valeur refuge, poussant finalement l’indice du dollar à des niveaux jamais vus depuis des décennies.

Avec les récentes déclarations bellicistes de Powell selon lesquelles « lutter contre l’inflation sans s’arrêter », nombreux sont ceux qui s’attendent désormais à ce que la Fed continue de relever ses taux d’intérêt jusqu’en 2023, le point final se situant probablement autour de 4 %.

Le rendement des obligations américaines à deux ans a également franchi la barre des 3,5% la semaine dernière, son niveau le plus élevé depuis le déclenchement de la crise financière mondiale.

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Jusqu'à présent, les attentes d'une hausse des taux de 75 points de base en septembre ont atteint 87 %, et la Fed continuera de relever les taux pour inciter les investisseurs à transférer de l'argent des pays où les taux sont encore bas vers les États-Unis.

D’un autre côté, c’est l’euro, qui constitue la composante la plus importante de l’indice du dollar, qui a le plus grand impact sur celui-ci, tandis que la crise énergétique en Europe s’est encore aggravée avec la perturbation actuelle des approvisionnements en gaz de la Russie vers l’Europe.

Mais d’un autre côté, les données sur la consommation et l’emploi aux États-Unis ont bien évolué et le risque de récession est faible, ce qui rend également les actifs en dollars plus recherchés.

À l'heure actuelle, il semble que la politique stricte de hausse des taux de la Fed soit comme une flèche sur la corde de l'arc, qu'il est peu probable que la situation en Russie et en Ukraine s'inverse à court terme, que le dollar maintiendra probablement un rythme élevé, et même qu'il devrait dépasser le sommet de 115.

 

Quelles sont les opportunités créées par la dévaluation du RMB ?

L'appréciation rapide du dollar américain a entraîné une dévaluation générale des monnaies des principales économies mondiales, à laquelle le taux de change du RMB n'a pas été épargné.

Au 8 septembre, le taux de change offshore du yuan s'est affaibli de 3,2 % en un mois à 6,9371, et beaucoup craignent qu'il ne tombe en dessous du niveau important de 7.

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Pour atténuer la pression sur la dépréciation du yuan, la banque centrale chinoise a également réduit le taux de réserves obligatoires pour les dépôts en devises, de 8 à 6 pour cent.

En général, une dépréciation du taux de change stimule les exportations, mais elle entraîne également une dépréciation des actifs libellés en monnaie locale – une dépréciation du RMB entraîne une contraction des actifs.

La diminution des actifs n’est pas bonne pour l’investissement, et l’argent sur les comptes des particuliers fortunés diminuera avec elle.

Pour préserver la valeur de l’argent sur leurs comptes, la recherche d’investissements à l’étranger est devenue un moyen de plus en plus populaire pour les particuliers fortunés de préserver la valeur de leurs fonds existants.

À l’heure actuelle, alors que l’économie chinoise est faible, que le RMB se déprécie et que le dollar s’apprécie de manière significative, investir dans l’immobilier américain devient une couverture pour de nombreuses personnes.

Les acheteurs chinois ont acheté pour 6,1 milliards de dollars (soit plus de 40 milliards de RMB) de biens immobiliers aux États-Unis l'année dernière, soit une hausse de 27 % par rapport à l'année précédente, selon le NAR.

À long terme, une tendance croissante pour les investisseurs chinois est d’augmenter la part de leur allocation d’actifs à l’étranger.

 

Pour le marché hypothécaire, cela devrait apporter de nouvelles opportunités et possibilités.