Mercredi, la Fed a annoncé sa dernière résolution sur les taux d'intérêt, annonçant une hausse des taux de 50 points de base, et elle commencera à réduire son bilan en juin.

Face à une politique de resserrement aussi forte de la Fed, la réponse du marché semble être très optimiste, avec le sentiment que le marché est pris en compte dans les mauvaises nouvelles.

Le S&P 500 a enregistré sa plus forte hausse en pourcentage sur une journée depuis près d'un an, et l'obligation américaine à 10 ans a également reculé après avoir atteint 3 %, une fois tombée à 2,91 %.

Selon le bon sens, si la Fed annonçait une hausse des taux, ce qui représentait un resserrement monétaire, le marché boursier connaîtrait une certaine baisse et il est logique que les obligations américaines augmentent également en réponse.Cependant, pourquoi y a-t-il une réaction contraire aux attentes ?

Cela est dû au fait que le marché a pleinement intégré les actions de la Fed (Price-in) et a réagi rapidement.Tout cela grâce à la gestion des anticipations de la Fed : elle tient des réunions mensuelles sur les taux d'intérêt avant la hausse des taux.Avant la réunion, ils communiquent de manière répétée et fréquente avec le marché pour lui faire part des attentes économiques, amenant ainsi le marché à accepter les changements de politique monétaire.

En fait, dès la fin de l’année dernière, après que le président de la Fed Powell ait été reconduit dans ses fonctions, il a changé son ancien style conciliant et est devenu agressif.

Sous la « gestion des attentes » de la Fed, les attentes du marché sont passées de la question d'une contraction à celle d'une hausse des taux, et sont passées de 25 points de base à 50 points de base.Sous l’influence de fréquentes attitudes bellicistes, la hausse de la haine a finalement même atteint 75 points de base.Finalement, les « partis conciliants » de la Fed ont augmenté les taux de 50 points de base.

Par rapport aux 25 points de base précédents, 50 points de base plus le prochain plan de réduction de la table sont sans aucun doute très agressifs.Finalement, le résultat est devenu « conforme aux attentes » car la Fed avait formulé une attente de 75 points de base.

En outre, le discours de Powell a également exclu la possibilité de nouvelles hausses des taux d'intérêt, ce qui entraînerait une amélioration significative du sentiment du marché et apaiserait les inquiétudes concernant un resserrement excessif.

Grâce à une diffusion précoce et continue de « signaux bellicistes », la Réserve fédérale mène une gestion des anticipations, ce qui non seulement accélère le cycle de resserrement, mais calme également le marché, de sorte que l'effet de « l'atterrissage des bottes » apparaîtrait enfin, ainsi il passer la période de transition politique de manière intelligente et régulière.

Comprenant l'art de la Fed en matière de gestion des anticipations, nous n'avons pas besoin de trop paniquer lorsque la hausse des taux aura lieu.Il faut savoir que les choses les plus menaçantes n’arriveront pas avant que le taux ne chute du plus haut.Le marché a peut-être déjà digéré les « attentes » et même profité à l’avance de l’impact de la hausse des taux.

Aussi parfaites que soient les attentes, elles ne peuvent occulter le fait que la Fed est toujours sur la voie d’une politique de resserrement monétaire radical ;Autrement dit, que les taux du Trésor ou les taux hypothécaires augmentent, il est difficile d’entrevoir un point d’inflexion à court terme.

Un message clé est que les données d'inflation d'avril seront publiées la semaine prochaine ;si les données d’inflation reculent, la Fed pourrait ralentir le rythme des hausses de taux d’intérêt.

Dans les mois à venir, la Fed répétera probablement la même tactique, permettant au marché de digérer à l'avance grâce à la gestion des anticipations.Nous devons bloquer dès que possible les taux d’intérêt actuellement bas ;Comme le dit un vieil adage, un oiseau dans la main vaut deux oiseaux dans la brousse.

Ce qui précède peut être résumé par une phrase dans le secteur du trading : Achetez la rumeur, vendez les nouvelles.