On peut dire qu’une hausse des taux de 25 points de base en février a été pour l’essentiel confirmée, ce qui signifie que l’ère des hausses de taux démesurées est révolue !

Et la hausse combinée des taux en février et mars devrait être inférieure à 50 points de base, ce qui indique qu’il est tout à fait possible que la Fed n’augmente pas les taux en mars et que le cycle de hausse des taux est officiellement entré dans le compte à rebours !

 

La baisse de l’inflation va également s’accélérer !

Ventilée par sous-poste, la baisse de l'IPC en décembre s'explique principalement par la baisse des prix de l'essence et la poursuite de la tendance baissière des prix des matières premières.

Cependant, pour le logement, principal moteur de l'inflation des services de base, le taux de croissance des prix des loyers n'a toujours pas montré de tendance significative à la baisse en décembre.

Cela suggère que la baisse des loyers ne s’est pas encore répercutée sur l’IPC et qu’elle entraînera par la suite la tendance générale à la baisse de l’inflation.

D’un autre côté, la baisse des prix de l’énergie, la tendance à la baisse des prix des matières premières et l’impact d’une base élevée en 2022 devraient conduire à une baisse accélérée de l’inflation ultérieure.

De plus, une récession est difficile à éviter depuis que la Réserve fédérale a décidé de lutter contre l’inflation en ralentissant la croissance économique.

Récemment, plusieurs signes ont indiqué un ralentissement de l'activité économique américaine : les importations et les exportations ont chuté en novembre par rapport à octobre, et les ventes au détail, la production manufacturière et les ventes de logements ont également diminué.

Selon les dernières prévisions de Goldman Sachs, l'IPC devrait baisser à moins de 5 % sur un an d'ici la fin du premier trimestre sous l'influence des facteurs ci-dessus, alors qu'il pourrait tomber à près de 3 % d'ici la fin du premier trimestre. fin du deuxième trimestre.

 

Combien de temps les taux d’intérêt élevés dureront-ils après la fin des hausses de taux d’intérêt ?

Une hausse des taux de 25 points de base en février est déjà sur la table, et la Fed disposera également de deux ensembles de données sur l'emploi et l'inflation (01/2023, 02/2023) lors de la réunion sur les taux de mars.

Si ces rapports montrent que la croissance de l'emploi continue de ralentir (moins de 300 000 nouveaux emplois non agricoles) et que l'inflation poursuit sa tendance à la baisse, la Fed cessera probablement de relever ses taux après une hausse de 25 points de base en mars, laissant les taux culminer à environ 5 %. .

Cependant, pour éviter les leçons des années 1970, lorsque les taux d'intérêt n'étaient pas relevés mais abaissés puis remontés à nouveau, provoquant des fluctuations de la politique, les responsables de la Fed ont convenu qu'après la cessation des hausses de taux, les taux d'intérêt devaient être maintenus à un niveau élevé. pendant un certain temps jusqu'à ce qu'il y ait une baisse significative de l'inflation avant qu'une réduction des taux ne soit effectuée.

Daley, responsable de la Fed, a ensuite déclaré qu’« il est logique de maintenir les taux d’intérêt à leur plus haut pendant environ 11 mois ».

Ainsi, si la Fed ne relève pas à nouveau ses taux en mars, nous assisterons probablement à une baisse des taux dès le début de 2024.

Combien de temps les taux d’intérêt élevés dureront-ils après la fin des hausses de taux ?

Actuellement, la Fed a commencé à réduire progressivement le rythme de hausse des taux d’intérêt, et il n’y a eu qu’une seule réduction de ce type depuis 1990 (1994-1995).

D’après les données historiques, les rendements obligataires américains ont chuté très fortement 3 à 6 mois après une hausse des taux de la Fed accompagnée d’une baisse des taux d’intérêt.

 

En d’autres termes : nous assisterons probablement à une baisse significative des taux hypothécaires au premier semestre de cette année.