Les loyers élevés sont-ils la raison pour laquelle l’inflation ne diminue pas ?Une nouvelle série d’avertissements de hausse des taux d’intérêt !
21/10/2022
Pourquoi l’inflation n’a-t-elle pas diminué ?
Jeudi dernier, le Bureau of Labor Statistics a publié les données de l'IPC de septembre.
L'IPC a augmenté de 8,2% sur un an en septembre, contre 8,3% précédemment et 8,1% attendu par le marché ;L'inflation sous-jacente IPC a augmenté de 6,6% sur un an, contre 6,3% auparavant.
L'inflation globale L'IPC a diminué depuis son pic de juin de cette année, principalement en raison de la baisse des prix de l'énergie, en particulier de l'essence, mais également d'un ralentissement progressif de l'inflation des matières premières.
Cependant, de manière surprenante, l’inflation sous-jacente a atteint un nouveau sommet depuis 40 ans, augmentant pendant deux mois consécutifs.
Le principal facteur à l'origine de l'inflation sous-jacente de l'IPC est l'inflation du logement, qui a atteint 6,6 % sur un an, le niveau le plus élevé depuis le début des relevés, et l'inflation des loyers, qui a également atteint un niveau record de 7,2 %.
Comment les loyers font-ils grimper l’inflation ?
Après la pandémie de 2020, le marché immobilier a entamé un « cycle fou » en raison des taux d’intérêt extrêmement bas, du besoin de télétravail et de la vague d’achats de maisons par les Millennials.– Au début de cette année, les prix de l'immobilier ont augmenté de plus de 20 %.
Bien que les prix de l'immobilier ne soient pas inclus dans le calcul de l'IPC, la hausse des prix de l'immobilier a fait grimper les prix des loyers, et le poids de l'inflation des loyers dans l'IPC est supérieur à 30 %, donc les prix des loyers continuent d'augmenter et sont devenus le principal " déclencheur » de l’inflation élevée actuelle.
En outre, les taux hypothécaires ont presque « doublé » d'une année sur l'autre en raison de la politique stricte de hausse des taux de la Réserve fédérale, et la flambée des prix de l'immobilier montre les premiers signes d'un redressement.
Actuellement, de nombreux acheteurs choisissent d’adopter une approche attentiste en raison de la hausse des coûts d’emprunt ;les prix de l'immobilier ont chuté dans de nombreuses régions et de nombreux vendeurs potentiels ne sont pas pressés de vendre leur maison, ce qui a conduit à un marché immobilier atone.
Lorsque moins de gens achètent des maisons, davantage de personnes les louent, ce qui fait grimper encore les loyers.
La hausse des loyers pourrait atteindre un sommet !
Selon le Watch Rent Index publié par Zillow, la croissance des loyers est en baisse depuis plusieurs mois consécutifs.
Toutefois, historiquement, cet indice des loyers a tendance à précéder d’environ six mois les loyers des appartements selon l’IPC.
En effet, Zillow ne prend en compte que les prix des nouveaux baux signés au cours du mois en cours lorsqu'il examine l'indice des loyers, alors que la plupart des locataires signent des baux d'un ou deux ans à un prix mensuel fixe. Les statistiques de CPI incluent donc également le montant des baux. déjà signé dans le passé.
Il existe un décalage entre les loyers actuels du marché et ce que paient réellement la plupart des locataires, c'est pourquoi le Bureau of Labor Statistics continue de signaler une augmentation des coûts de logement.
D'après l'expérience, le taux de croissance des loyers résidentiels dans l'IPC commencera à ralentir au 4ème trimestre de cette année.
Alors que l’inflation des loyers pèse plus de 30 % dans l’IPC, le ralentissement de la croissance des loyers sera essentiel pour faire baisser l’inflation sous-jacente.
Nouvel avertissement de hausse des taux d’intérêt
Comme l'IPC montre que l'inflation est toujours très forte, cela renforce également l'attente d'une nouvelle hausse des taux de 75 points de base en novembre (près de 100 %) ;on spécule même sur une nouvelle hausse des taux de 75 points de base en décembre (qui devrait atteindre 69 %).
Source de l'image : https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Le 12 septembre, la Fed a publié le compte rendu de la réunion sur les taux de septembre, qui reflète un élément essentiel en particulier : la Fed a tendance à relever les taux à des niveaux restrictifs pour l'économie à court terme (ce niveau restrictif doit être supérieur à 4 %).ce qui explique exactement pourquoi la Fed doit relever ses taux de manière si agressive successivement.
En d’autres termes, la Fed augmentera ses taux de manière significative d’au moins 125 points de base supplémentaires (75 pb+50 pb) avant la fin de l’année, puis maintiendra ce niveau de taux pendant un certain temps l’année prochaine.
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Source de l'image : CNBC
Jeudi, le taux fixe à trente ans récemment annoncé par Freddie Mac a atteint 6,92 %, son plus haut niveau depuis 2002, et le rendement des bons du Trésor à dix ans a également dépassé le niveau clé de 4 %.
Yun, économiste en chef de l'Association nationale des agents immobiliers (NAR), a déclaré que, selon une analyse technique, la prochaine résistance sera de 8,5 % une fois que les taux d'intérêt des prêts immobiliers franchiront le seuil de 7 %.
Avec une nouvelle série de hausses de taux à l’horizon, il est sage de profiter de la fenêtre d’opportunité et de contacter votre agent de crédit dès que possible pour verrouiller les taux encore bas.
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Heure de publication : 22 octobre 2022